Canyon Bridge收购Imagination



  • 过程回顾

    2017年3月,美国苹果公司表示将在2年内自主研发GPU,不再使用Imagination的GPU技术,并不再支付专利费。由于Imagination一半以上的市场份额和营收都来自苹果,使得公司的股价在新闻发布当天下跌超过70%。6月,Imagination决定整体出售。

    2017年9月22日,Imagination同意分别向Canyon Bridge和Tallwood以5.5亿英镑和6500万美元的价格出售位于英国赫特福德郡的GPU业务和位于美国的MIPS嵌入式处理器业务。

    9月13日,Canyon Bridge试图对美国FPGA生产商Lattice的收购遭到美国特朗普总统的否决。

    市场疑问

    如果收购成功,Imagnation是否实际上为Canyon Bridge开启了获取MIPS CPU IP和专利的后门,而不用受到CFIUS的监管?

    具有中国政府资金支持背景的私募基金是否可以因此获得MIPS CPU IP?

    Canyon Bridge和Tallwood是否互相知道?

    避开MIPS而引起的审查

    2012年底,MIPS的运营业务和MIPS处理器架构的82项专利、498项专利使用权和License权,以1亿美元钱出售给Imagination,其他489项专利则出售给ARM、IBM和英特尔等公司组成的财团Bridge Crossing,即Imagination掌握有与MIPS处理器相关的所有专利和技术。MIPS IP和专利在美国研发,并属于Imagination在美国的业务单元。

    在此次Canyon Bridge收购Imagination中,Canyon Bridge为了避开美国CFIUS的审查,要求Imagination将MIPS单独出售。

    但在这个点上仍不明确的是,Imagination将MIPS拆分给Tallwood是否会面临CFIUS的审查。

    MIPS的归属

    将Imagination在GPU和图像相关专业领域的IP放在一边,MIPS持续在半导体产业引起争议,关于谁最终将获得MIPS CPU资产。

    Tirias研究的首席分析师Kevin Krewell表示,“MIPS仍然是一个经典的CPU设计,可微缩和有已建立的软件生态系统。”Krewell预测,“软件设计公司,如Cadence、Mentor或Synopsys将感兴趣。与此同时,技术领先的企业,如Microchip也将考虑购买其授权。MIPS已经被用于中国多个供应商,也可能被中国实体收购”。在Krewell的观念中,MIPS在市场上还有机会,即使被收购的意愿在减弱。

    2012年,MIPS最后一次被出售时,位于美国加州山景城的一个信号处理IP授权商——Ceva积极寻找购买MIPS资产,报价9000万美元,MIPS开始同意了。但后来,Imagination后来介入,以1亿美元的价格击败了Ceva。

    Synopsys据推测也是MIPS的另一潜在购买者。今天Synopsys提供了一系列嵌入式RISC处理器,称为ARC,就是Synopsys在2010年对ARC收购的结果。但是MIPS资产可帮助巩固其处理器知识产权。

    中国长久以来对MIPS的喜爱并不是秘密。中国的CPU生产商使用MIPS已有多年的历史,而据报道北京打算在未来所有政府支持的项目中使用MIPS架构。

    产业怀疑论者猜测,Canyon Bridge是否已计划在适当的时候签署协议,来从Tallwood获得MIPS IP的永久许可。如果这样,Canyon Bridge作为中国政府的半私有实体最终将紧紧地握住MIPS。但是,在这个点上,并没有证据显示Imagination在专门调整两个协议来帮助Canyon Bridge避开CFIUS对其的审查。

    Canyon Bridge投资

    Canyon Bridge和Tallwood均有在美国半导体产业工作多年、经历丰富的管理层。

    Canyon Bridge由美国籍华裔本杰明·周建立,其个人有超过20年的私营实体、风险投资、资深管理和技术研发经历,与中国和硅谷都有良好的联系。根据Lattice提供的文件,周在2016年6月创立了Canyon Bridge,资金包括中国国新控股有限责任公司改革管理公司,因此被认为具有中国政府背景。

    Canyon Bridge另外一个知名人物是Ray Bingham,一个富有经验的产业执行层,他曾是Cypress半导体企业的执行主席和Flextronics的主席。根据路透社的报道,Chow在去年8月与Bingham取得联系,认为一个带有如Bingham这样美国伙伴的位于美国的购买资金可能比一个中国的请愿者更少地触发CFIUS的审查。

    尽管Bingham在技术产业上的名声帮助Canyon Bridge实现了对Lattice的采购,但并没有改变CFIUS对Canyon Bridge-Lattice的拒绝。Bingham在Canyon Bridge的参与同样也消耗了他自己。Bingham在6月与公司的成立者和CEO T.J.Rodgers在代理权斗争中从Cypress的管理层下台。

    Rodgers在1982年创立了Cypress,在今年早些时候对其前公司提起诉讼,宣称Bingham与Canyon Bridge合作者在收购Lattice过程中所导致的利益冲突。因为Cypress此前考虑过收购Lattice。

    Tallwood投资

    目前还不清楚,除了Tallwood,谁实际上还在运作对MIPS资产的收购,以及Imagination如何对Tallwood做出决定。

    Tallwood的管理层合作者和创立者是Dado Banatao,因为硅谷的梦想家而为人所熟知。在建立Tallwood之前,Tanatao是Mayfield资本的风险合作者。他还联合创立了S3、Chips & Technologies和mostron。Banatao曾在国半、Seeq技术、Intersil和国际Commodore公司任工程和管理层。Tallwood在美国加州的帕洛阿尔托和中国的无锡有办公室。

    另一合伙人Luis Arzubi曾在IBM微电子部门供职30年,任职副总裁和总经理,负责IBM的所有半导体业务。

    收购后

    Canyon Bridge将保留英国总部及现有人员,继续投资Imagination在英国的研发能力,加速Imagination的扩张及进军亚洲。ImaginationCEO也表示伴随着良好的增长预期,Imagination将创造并发扬英国丰富的科技资源,并获得高速成长,立足英国,面向全球。

    来源: 中国电力电子商务网